Założyciel i prezes MicroStrategy, Michael Saylor, doświadczył znaczących wzlotów i upadków w ciągu ostatnich 25 lat. W 2000 r. pęknięcie bańki internetowej zniweczyło prawie całą wartość akcji firmy. Niedawno, w 2022 r., cena Bitcoina, stanowiącego znaczną część bilansu MicroStrategy, spadła o ponad 70% w stosunku do najwyższego poziomu w historii.
Przez ostatnie ćwierć wieku założyciel i prezes MicroStrategy, Michael Saylor, radził sobie z różnymi wahaniami rynku. Pęknięcie bańki internetowej w 2000 r. spowodowało druzgocące straty, niszcząc prawie całą wartość akcji firmy, pozostawiając zaledwie 1% jej początkowej wartości. Niedawno, w 2022 r., Bitcoin, istotny składnik holdingów finansowych MicroStrategy, przeszedł gwałtowny spadek, spadając o ponad 70% w stosunku do najwyższego poziomu w historii osiągniętego w listopadzie.
W marcu 2022 r. spółka MicroStrategy (MSTR) odnotowała imponujący wzrost, a cena jej akcji wzrosła o zdumiewające 461,7% w porównaniu z rokiem poprzednim. Pomimo całej zmienności ta firma technologiczna okazała się opłacalną inwestycją dla swoich akcjonariuszy.
Kto jest właścicielem MicroStrategy?
MicroStrategy Inc. to wiodąca firma tworząca i oferująca rozwiązania z zakresu analityki biznesowej i oprogramowania mobilnego. Ich portfolio produktów obejmuje platformę MicroStrategy Analytics i MicroStrategy Server. MicroStrategy zarabia na różne sposoby, takie jak umowy licencyjne, subskrypcje usług w chmurze i powiązane usługi profesjonalne związane z ich platformą.
Saylor posiada największe udziały w MicroStrategy, wycenione na ponad 2 miliardy dolarów z akcji klasy B, co daje mu około 68% głosów. Drugimi i trzecimi co do wielkości akcjonariuszami są Capital Research and Management Company oraz The Vanguard Group, Inc.
Jako inwestor kryptowalutowy zajmujący znaczącą pozycję w MicroStrategy zaobserwowałem, że między grudniem a kwietniem sprzedałem około 400 000 moich akcji z prawem głosu. Sprzedaż ta nie spowodowała jednak znacznego zmniejszenia moich ogólnych udziałów w spółce.
Duży zakład
Jako prezes MicroStrategy podejście Saylora koncentruje się na wykorzystaniu niskooprocentowanego długu w celu zabezpieczenia znacznych zasobów finansowych. Biorąc pod uwagę, że roczne stopy procentowe kształtują się poniżej 1%, spółka może tanio pozyskać kapitał, zwiększając w ten sposób potencjalny zwrot z inwestycji.
Jako analityk opisałbym to w ten sposób: MicroStrategy w kreatywny sposób podchodzi do spłaty zadłużenia, wykorzystując własne akcje (MSTR) zamiast płynnej gotówki. Oferując pożyczkodawcom premię w stosunku do początkowej ceny akcji w momencie emisji, my, MicroStrategy, zyskujemy kilka korzyści. Po pierwsze, oszczędzamy rezerwy gotówkowe na potrzeby operacyjne i potencjalne przyszłe inwestycje. Po drugie, strategia ta pokrywa interesy obu stron: sukces MicroStrategy jest bezpośrednio powiązany z wynikami akcji, podczas gdy pożyczkodawcy czerpią korzyści z potencjalnego wzrostu cen akcji.
Przeanalizowałem ruchy finansowe MicroStrategy w 2020 r. i zidentyfikowałem strategiczne podejście zabezpieczające przed dewaluacją waluty. Aby zrealizować ten plan, zebraliśmy około 3,4 miliarda dolarów za pomocą różnych instrumentów finansowych, a nadwyżkę przeznaczyliśmy na zakup Bitcoina. Całkowita wartość inwestycji wyniosła ponad 4 miliardy dolarów, a cena nadal rosła.
Plan MicroStrategy zakłada spłatę zadłużenia fiducjarnego w przyszłości poprzez wyładowanie mniejszej liczby bitcoinów, wykorzystując rolę waluty cyfrowej jako aktywa utrzymującego wartość z potencjałem znacznego wzrostu cen. W tweecie z października 2020 r. Saylor ujawnił, że posiadał wówczas 17 732 BTC o wartości 250 mln dolarów. Rozsądnie jest założyć, że od tego czasu kupił więcej.
Zostałem zapytany o ilość posiadanych Bitcoinów. Osobiście posiadam 17 732 Bitcoinów, które nabyłem po średniej cenie 9 882 dolarów za monetę. Przed podjęciem przez MicroStrategy decyzji o samodzielnym zakupie Bitcoina ujawniłem im te udziały.
— Michael Saylor ️ (@saylor) 28 października 2020 r.
Strategia długoterminowa
Jako badacz badający przejęcia Bitcoinów przez MicroStrategy odkryłem, że w ciągu ostatnich czterech lat firma ta zgromadziła znaczny pakiet 214 246 Bitcoinów. Odpowiada to około 1,02% całkowitej podaży Bitcoina w obiegu. Warto zauważyć, że ostatnia faza zakupów MicroStrategy rozpoczęła się pod koniec grudnia 2023 r., tuż przed rozpoczęciem ostatniej hossy.
Z dokumentów SEC wynika, że między 15 a 25 lutego firma wydała 155,4 miliona dolarów na zakup około 3000 Bitcoinów. Co więcej, w dniach 11 i 18 marca nabyli dodatkowe 9 000 tokenów za pomocą obligacji zamiennych o wartości 623 milionów dolarów.
MicroStrategy ogłasza cenę oferty zamiennych obligacji Senior Notes $MSTR
— Michael Saylor ️ (@saylor) 6 marca 2024 r.
Około 25% wszystkich Bitcoinów zakupionych przez MicroStrategy w roku 2024 zostało wydanych po cenie wyższej niż dwukrotność średniego kosztu z poprzedniego roku, na podstawie danych zebranych przez Bloomberg.
Jako badacz badający rynek kryptowalut odkryłem, że moja firma zajmująca się oprogramowaniem posiada obecnie około 214 246 Bitcoinów o wartości ponad 14 miliardów dolarów. Stanowi to około 1% całkowitej podaży Bitcoina w obiegu. Od dłuższego czasu posiadamy tytuł największego posiadacza Bitcoina wśród spółek notowanych na giełdzie. Jednak ostatnio BlackRock wyprzedził nas, nabywając jeszcze większe zasoby Bitcoinów za pośrednictwem swojego funduszu iShares Bitcoin ETF (IBIT).
Wyszło na jaw, że BlackRock i Fidelity wspólnie zarządzają portfelami Bitcoinów o wartości około 27,7 miliardów dolarów za pośrednictwem swoich funduszy typu spot Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin. Te fundusze ETF nadzorują obecnie łącznie 428 304 Bitcoiny, czyli znacznie więcej niż obecne zasoby MicroStrategy wynoszące 214 058 Bitcoinów.
Czy strategia działa na dłuższą metę?
Średni koszt, jaki MicroStrategy poniosła za Bitcoin, wynoszący 31 554 dolarów za monetę, doprowadził do wartości rynkowej ich zasobów przekraczającej 13 miliardów dolarów. Stanowi to znaczny zysk z pierwotnej inwestycji.
W ciągu ostatnich dwóch i pół roku, począwszy od kwietnia 2019 r., ceny Bitcoina odnotowały niezwykły wzrost, z 5170 dolarów do około 66 500 dolarów obecnie. Z kolei w ciągu ostatnich pięciu lat akcje MicroStrategy (MSTR) przyniosły wyjątkowe zyski, przynosząc zwrot na poziomie około 910%, przewyższając wyniki szerszego rynku.
Pomimo niedawnego spadku cen akcji MicroStrategy, akcje firmy odnotowały znaczny wzrost o ponad 90% w 2024 r. Warto zauważyć, że imponujący wzrost wyniósł już około 346% w poprzednim roku, czyli 2023 r.
Pomimo imponujących przychodów w wysokości około 496 milionów dolarów, jakie MicroStrategy osiągnęła w 2023 roku, jej dochód operacyjny wyniósł zaledwie 800 000 dolarów, co stanowi znaczący spadek w porównaniu z 11 milionami dolarów w roku poprzednim. W efekcie kurs akcji spółki wydaje się nieadekwatny do wyników jej działalności.
Jako badacz zaobserwowałem, że jakikolwiek model biznesowy okaże się skuteczny, inwestorzy go przyjmą. MicroStrategy, pod przywództwem Saylora, przetarło szlaki, integrując Bitcoin ze swoimi korporacyjnymi skarbcami, pozycjonując firmę na długoterminowy dobrobyt. To pionierskie posunięcie pokazuje potencjał Bitcoina jako magazynu wartości i stanowi przykład dla innych firm, aby przyjęły tę strategię. W rezultacie szersze zastosowanie w sektorze przedsiębiorstw nabiera tempa.
- EUR PLN PROGNOZA
- USD PLN PROGNOZA
- BONK PROGNOZA. BONK kryptowaluta
- APT PROGNOZA. APT kryptowaluta
- PRMX PROGNOZA. PRMX kryptowaluta
- ONDO PROGNOZA. ONDO kryptowaluta
- RNDR PROGNOZA. RNDR kryptowaluta
- SPELL PROGNOZA. SPELL kryptowaluta
- LTC PROGNOZA. LTC kryptowaluta
- NEAR PROGNOZA. NEAR kryptowaluta
2024-04-28 13:19