SOL obniży inflację do 1,5% – ale jaki jest prawdziwy powód?

przez
  • Solana zaproponowała obniżenie stopy inflacji z 5,7% do 1,5%
  • Stakerzy obawiają się, że propozycja obniży ich zyski

Jako badacz zgłębiający zawiłości sieci Solana [SOL] natknąłem się na przekonującą propozycję, której celem jest obniżenie rocznej stopy inflacji z obecnego poziomu do bardziej konserwatywnego 1,5%. Korekta ta wynika przede wszystkim z reakcji na warunki rynkowe i została zaproponowana przez Tushara Jaina, partnera zarządzającego w Multicoin Capital. W swojej argumentacji wyraził obawy dotyczące istniejącego modelu inflacji.

W niedawnym wywiadzie dla podcastu Lightspeed Jain tak podsumował tę propozycję:

Naszym celem jest dostosowanie poziomu emisji w oparciu o dynamikę rynku. Obecnie konsekwentnie wypuszczamy taką samą liczbę tokenów SOL, niezależnie od wahań rynkowych. Sugerujemy elastyczny plan emisji, który mógłby pobudzić zaangażowanie i zaangażowanie poprzez dynamiczną reakcję na warunki rynkowe.

Jain stwierdził, że obecny model uwalnia nadmierną liczbę tokenów SOL w celu zapewnienia bezpieczeństwa sieci, którą jego zdaniem należy maksymalnie zminimalizować.

Więcej powodów, aby zająć się inflacją SOL

W tym scenariuszu głównym czynnikiem wpływającym na inflację jest inwestowanie lub wiązanie Solany (SOL) przez użytkowników w celu utrzymania funkcji i operacji sieciowych. W ramach rekompensaty ci stakerzy otrzymują płatność w postaci tokenów SOL, zwiększając w ten sposób ogólną podaż.

Jain wyjaśnił, że od 2021 roku do obiegu zostało wprowadzonych około 100 milionów jednostek SOL. Z całkowitej podaży wynoszącej 592,4 miliona, obecnie postawionych jest około 391 milionów tokenów, co stanowi około dwie trzecie (66%) całej podaży .

We wniosku przewidziano 50–66% stawki SOL, stwierdzając, że więcej niż 67% nie poprawia bezpieczeństwa sieci. 

Wzrost SOL powyżej 67% nie zapewnia dodatkowych korzyści w zakresie bezpieczeństwa, ponieważ większość wszystkich głosów SOL w każdym bloku uniemożliwia powodzenie długoterminowego ataku.

Chociaż mniej niż 33% może stanowić potencjalne zagrożenie dla stabilności sieci Solana pod względem bezpieczeństwa, warto zauważyć, że zalety tej propozycji wykraczają poza samą efektywność rynkową. Plan ten zmniejszyłby również presję sprzedażową, ponieważ walidatorzy mogliby być zmuszeni upłynnić swoje tokeny, aby wypełnić swoje obowiązki podatkowe.

Co więcej, poprawa wizerunku SOL jest kluczowa, ponieważ wysoka inflacja może zniechęcić innych do trzymania tokenów ze względu na potencjalną dewaluację.

Należy wspomnieć, że nie wszyscy wydają się zadowoleni z tej propozycji. Anonimowy ekspert DeFi o imieniu Ignas zwrócił uwagę, że zwrot ze stakowania SOL może się zmniejszyć, jeśli ta propozycja zostanie wdrożona. Jego zdaniem „zysk ze stakowania SOL spadnie”, jeśli propozycja zostanie przyjęta.

Szczerze mówiąc, nie mam nadziei na zatwierdzenie ustawy o ograniczaniu inflacji SOL. Rozumiem, że prawdopodobnie tak będzie, ale byłem całkiem zadowolony z wysokich stóp zwrotu wynoszących około 20% do 30% rocznej stopy zwrotu (APY) z pul mnożenia $SOL w Kamino.

Z punktu widzenia MC obecny model przynosi przede wszystkim korzyści interesariuszom, zmniejszając jednocześnie wartość dla osób niebędących interesariuszami. Spadek inflacji mógłby potencjalnie przynieść korzyści również osobom niebędącym udziałowcami, ponieważ ich aktywa nie traciłyby z czasem na wartości. Co więcej, Multicoin Capital proponuje, że to zmniejszenie inflacji może pobudzić działalność zdecentralizowanych finansów (DeFi) w ekosystemie.

2025-01-18 15:03