Witaj, drogi pamiętnik. Dzisiaj Jurrien Timmer, szef globalnego makro w gigantycznej wierności, ma małą teorię, która może po prostu odwrócić twój świat do góry nogami. Uważa, że Rezerwa Federalna USA może po prostu zwolnić te ilościowe silniki (QE) ponownie. Czy możesz w to uwierzyć?!
Jeśli Fed obniża wskaźniki przekraczające uzasadnione przez zasadę Taylora, krzywa wydajności mogłaby dobrze stabilić się, chyba że Fed angażuje się w kontrolę krzywej wydajności.
To uruchomiłoby to silniki QE, które wydaje się, że zarówno złoto, jak i bitcoiny są przewidywane. ……
– Jurrien Timmer (@Timmerfidelity) 1 sierpnia 2025
Według Timmera może to prowadzić do kolejnego „stopienia” przypominającego dni bąbelkowe, kiedy wszyscy nosiliśmy flanelę i słuchając Britney Spears. Było to oczywiście po dramatycznym upadku funduszu hedgingowego długoterminowego zarządzania kapitałem (LTCM), który był jak finansowy odpowiednik naprawdę złego rozpadu. 💔
Zbyt gołębice osi?
Timmer nie wyklucza możliwości, że Fed może obniżyć stopy procentowe niż to, co jest uzasadnione wskaźnikami ekonomicznymi. Innymi słowy, mogą po prostu zdecydować się rzucić ostrożność na wiatr i wejść w środki. 🎉
Jeśli tak się stanie, krzywa wydajności może „poetakować”, co oznacza, że stopy długoterminowe wzrosłyby szybciej niż stawki krótkoterminowe. To tak, jakby rynek powiedział: „Hej, trochę martwimy się inflacją, ale imprezujmy, jakby to było 1999!” 🕺🕺
Aby spłaszczyć krzywą wydajności, Fed musiałby kupić wiele długoterminowych obligacji. Pomyśl o tym jako o kupowaniu kilku biletów na loterię w nadziei, że się spłaci. 🍀
U.Today poinformował, że Fed powstrzymał w tym tygodniu obniżkę stawki odniesienia, ale w tym roku spodziewane są co najmniej dwie obniżki stawek. Więc trzymaj kciuki i oczy na horyzoncie! 🌈
Więcej rozszerzenia bilansu?
Timmer wskazuje również, że Fed nadal ma dużo miejsca na dalszą ekspansję bilansu. W tej chwili ich bilans wynosi 23% PKB USA. W kontekście bilans Banku Japonii stanowi aż 117% Japonii PKB. To tak, jakby porównywać małą filiżankę kawy z podatkiem espresso. ☕️ Espresso, ktoś?
„Jeśli kolejna fala dominacji fiskalnej leży przed nami, gdy Fed zmieni przywództwo w 2026 r., Zgaduję, że otrzymamy niższe krótkie stawki i kontrolę krzywej wydajności w stylu japońskiego od Fed”-napisał Timmer. To tak, jakby Fed planuje strategię wielkiego wyjścia, ale tylko czas pokaże, czy jest to wdzięczny łuk, czy niezdarny potknięcie. 🤞
- USD PLN PROGNOZA
- EUR USD PROGNOZA
- GBP USD PROGNOZA
- Wsparcie Ethereum utrzymuje silny ETH zmierza do wielkiego czasu?
- Dzika jazda Bitcoin: Czy to się rozbije, czy wzbudzić? 😱🎢
- OP PROGNOZA. OP kryptowaluta
- LTC PROGNOZA. LTC kryptowaluta
- USD MXN PROGNOZA
- EUR VND PROGNOZA
- NEXO PROGNOZA. NEXO kryptowaluta
2025-08-02 01:20