Dynamika ryzyka Bitcoina: bezpieczna przystań czy zakład spekulacyjny?

przez
  • Analitycy wyrazili swoje poglądy na temat wrażliwości BTC na globalne warunki płynności. 
  • Mitchnick z BlackRock postrzegał BTC jako aktywo „bez ryzyka”; Alden postrzegał to jako „ryzyko dla złota”.  

Jako doświadczony inwestor kryptowalutowy z ponad dziesięcioletnim doświadczeniem w poruszaniu się po światowych rynkach finansowych, nauczyłem się uważnie obserwować warunki makroekonomiczne i ich wpływ na aktywa cyfrowe. Opierając się na spostrzeżeniach analityków takich jak Lyn Alden i Robbie Mitchnick, wydaje się, że Bitcoin można obecnie zaklasyfikować jako aktywo obarczone ryzykiem, reagujące w 83% przypadków na globalne warunki płynności.

Według raportów Bitcoin (BTC) wydaje się być bardziej podatny na globalną sytuację płynnościową w porównaniu ze złotem i innymi rodzajami aktywów.

Zdaniem szanowanego analityka makro, Lyna Aldena, Bitcoin (BTC) w około 83% przypadków reaguje na globalne sytuacje związane z płynnością, bardziej niż jakikolwiek inny aktyw.

„Bitcoin porusza się w kierunku globalnego M2 w 83% przypadków; więcej niż inne aktywa.” 

Dynamika ryzyka Bitcoina: bezpieczna przystań czy zakład spekulacyjny?

BTC: aktywo „z ryzykiem” czy „z ryzykiem”?

Jako analityk zaobserwowałem, że akcje amerykańskie, w szczególności S&P 500 (SPX), wykazują silną reakcję na globalne warunki płynnościowe, plasując się tuż za czołowymi aktywami pod tym względem. Z drugiej strony złoto zajmuje czwarte miejsce wśród aktywów reagujących na te warunki.

Sugeruje to, że Bitcoin (BTC) zwykle rozwija się jako aktywo „podejmujące ryzyko”, zapewniając lepsze wyniki, gdy stopy procentowe są najniższe lub w okresach, gdy wdrażane jest luzowanie ilościowe.

Sugeruje to również, że BTC jest w mniejszym stopniu względnym aktywem zabezpieczającym niż złoto. Według Aldena BTC to „złoto obciążone ryzykiem”, ponieważ jest to nowy, solidny pieniądz, ale niektórzy podmioty zajmujące się alokacją kapitału mają ograniczone pojęcie o nim i traktują go jako aktywo „obarczone ryzykiem”.  

Zwróciła również uwagę, że związek pomiędzy Bitcoinem (BTC) a innymi czynnikami może utrzymywać się przez dodatkowe 5-10 lat, po czym może zacząć zachowywać się bardziej jak złoto.

Jeśli znacznie wzrośnie, istnieje możliwość, że będzie skłaniać się ku korelacji na poziomie złota, a zależność ta nie jest zbyt odległa.

Mówiąc z mojej perspektywy jako inwestora kryptowalut, intrygujące jest to, że Robbie Mitchnick, dyrektor ds. aktywów cyfrowych w BlackRock, postrzega Bitcoin (BTC) jako aktywo „z ryzykiem” i zabezpieczające. Mówiąc prościej, oznacza to, że BTC może potencjalnie prosperować w czasach niestabilności gospodarczej lub zawirowań na rynku. Ta perspektywa zapewnia cenny kontekst dla zrozumienia roli aktywów cyfrowych, takich jak Bitcoin, w portfelu inwestora.

Według analizy Mitchnicka Bitcoin (BTC) i złoto zazwyczaj wykazują minimalne długoterminowe powiązania z akcjami w USA. Mogą jednak wystąpić krótkie i przejściowe przypadki, w których wykazują one pozytywne skojarzenie z wartością.

Jeśli chodzi o Bitcoin, często jest on postrzegany jako potencjalny światowy substytut finansowy… Rzadki, powszechnie dostępny, zdecentralizowany zasób, który nie jest powiązany z żadnym krajem i nie niesie ze sobą ryzyka specyficznego dla kraju ani kontrahenta.

Według Mitchnicka rosnąca inflacja i niepokoje inwestorów dotyczące stabilności finansowej rządu USA mogą działać jako istotne czynniki napędzające wzrost Bitcoina, pozycjonując go jako „bezpieczną przystań” lub aktywo „bez ryzyka”.

To był temat ciągłej dyskusji, czy Bitcoin (BTC) można uznać za lepszą formę pieniądza z większymi możliwościami wzrostu niż złoto.

W najbliższej przyszłości przewidywania Aldena wydają się bardziej prawdopodobne, ponieważ Bitcoin zwykle zachowuje się jak aktywo inwestycyjne „wysokiego ryzyka”.

Warto zauważyć, że w miarę upływu trzeciego kwartału, zgodnie z korelacją Pearsona obliczoną dla Bitcoina, występowała coraz większa pozytywna relacja pomiędzy Bitcoinem a amerykańskimi rynkami akcji.

Dynamika ryzyka Bitcoina: bezpieczna przystań czy zakład spekulacyjny?

Zamiast tego możliwe jest, że wahania cen Bitcoina mogą odzwierciedlać nadchodzące zmiany w polityce pieniężnej Rezerwy Federalnej USA, a nie znaczące wydarzenia związane z kryptowalutą w krótkim okresie.

Zasadniczo oczekuje się, że nadchodząca publikacja danych PCE (Personal Consumption Expenditure) w USA, zaplanowana na 27 września, znacząco wpłynie na zmienność Bitcoina.

Co więcej, trwające chińskie bodźce gospodarcze i przewidywane łagodzenie polityki pieniężnej prawdopodobnie będą miały pozytywny wpływ na Bitcoin w krótkim okresie.

Innymi słowy, śledzenie tego obszaru może okazać się korzystne, jeśli chodzi o opracowanie szerszego podejścia do zarządzania ryzykiem dla tych, którzy inwestują w Bitcoin lub handlują nim.

2024-09-25 20:08