Dlaczego USDT dominuje w 70% rynku monet stabilnych

przez
  • Kapitalizacja rynkowa stablecoinów ponownie wykazywała tendencję wzrostową
  • Jeden wskaźnik wskazywał na negatywne nastroje i presję sprzedaży na rynku

Stablecoiny są integralną częścią ekosystemu kryptowalut. Są one zazwyczaj powiązane z walutą fiducjarną i istnieją na blockchainie z rezerwami utrzymywanymi przez podmioty zewnętrzne. Tether (USDT) to jedna z najbardziej znanych monet typu stablecoin, poparta ogromną rezerwą USD. Inne popularne to USD Coin [USDC] i Dai [DAI], które są wspierane przez USDC, a także inne kryptowaluty, takie jak Ethereum [ETH] i Bitcoin [BTC].

Mówiąc prościej, monety typu stablecoin odgrywają kluczową rolę w świecie kryptowalut. Są powiązane z walutami świata rzeczywistego, takimi jak dolar amerykański, i są tworzone na blockchainie z odpowiednią rezerwą tej waluty utrzymywaną przez zaufaną stronę trzecią. Przykładem szeroko stosowanego stablecoina jest Tether, którego token nazywa się USDT.

Jako analityk finansowy opisałbym Tether w następujący sposób: trzymam w rezerwie znaczną kwotę dolarów amerykańskich w formie gotówki lub jej ekwiwalentu. Będąc monetą typu stablecoin zaliczaną do kategorii wspieranej przez fiat, Tether utrzymuje silny związek z wartością dolara amerykańskiego.

Wśród licznych dostępnych monet typu stablecoin USD Coin (USDC) i Dai (DAI) wyróżniają się jako jedne z najczęściej używanych. Warto zauważyć, że Dai jest wspierany nie tylko przez USDC, ale także inne kryptowaluty, takie jak Ethereum (ETH) i Bitcoin (BTC). W rezultacie DAI kwalifikuje się jako moneta typu stablecoin z zabezpieczeniem kryptograficznym.

Stablecoiny zapewniają ochronę przed zmiennością kryptowalut, umożliwiając posiadaczom sprzedaż swoich aktywów cyfrowych i wymianę ich na stabilne monety. Ta istotna cecha zapewnia płynność i utrzymuje wartość stabilnych tokenów na stosunkowo stałym poziomie, nawet podczas znacznej presji sprzedaży na rynku.

Jedna moneta stablecoin, aby rządzić wszystkimi

Jako inwestor kryptowalutowy zauważyłem, że monety typu stablecoin zajmują znaczącą pozycję na rynku kryptowalut. W szczególności stanowią one około 8,42%, co przekłada się na znaczną kapitalizację rynkową wynoszącą 156 miliardów dolarów.

W kwietniu 2022 r. rynek monet stabilnych osiągnął swój szczyt z kapitalizacją na poziomie 188 miliardów dolarów. Jednak podczas bessy w 2022 r. liczba ta spadła, ponieważ inwestorzy rozczarowani kryptowalutami powrócili do aktywów konwencjonalnych i wyprzedali swoje udziały.

Regulacje związane z kryptowalutami znacząco wpływają na scenariusz. Paxos, innowacyjna firma stojąca za sceną, generuje Binance USD (BUSD) – stablecoin, który we współpracy z Binance utrzymuje parytet z dolarem amerykańskim.

W listopadzie 2023 r. Departament Usług Finansowych Nowego Jorku (NYDFS) wydał dyrektywę firmie Paxos, nakazując jej zaprzestanie produkcji tokena monety stablecoin. Następnie Binance zadeklarowało zamiar stopniowego wycofywania wsparcia dla tego konkretnego stablecoina, co spowodowało osłabienie obecności BUSD na rynku.

Spośród wszystkich stabilnych tokenów na rynku Tether ma największy udział w rynku, wynoszący około 70,04%. Drugim co do wielkości konkurentem jest USDC, który reprezentuje około 21,36% całkowitej kapitalizacji rynku stabilnych tokenów. Wreszcie DAI stanowi stosunkowo mniejszą część z udziałem w rynku wynoszącym około 3,28%. Ta dystrybucja podkreśla silne powinowactwo rynku do Tethera.

Dzięki dłuższej obecności na rynku przetrwali różne okresy strachu, niepewności i wątpliwości (FUD). Przejrzystość w zakresie rezerw aktywów zwiększa zaufanie klientów.

Ocena nastrojów na podstawie przepływu sieci wymiany monet stabilnych

Od października 2023 r. całkowita wartość monet stabilnych na rynku znacznie wzrosła ze względu na gwałtowny wzrost cen Bitcoina i kryptowalut. Tendencja ta wskazuje na większą siłę nabywczą na rynku i jest korzystnym sygnałem.

Począwszy od listopada 2022 r. miał miejsce stały odpływ monet stabilnych z giełd kryptowalut aż do października 2023 r. Ten odwrotny przepływ sugeruje, że w ciągu ostatnich 18 miesięcy mogła wystąpić podwyższona presja na sprzedaż.

Przeczytaj prognozę cen Bitcoina [BTC] na lata 2024-25

Jako badacz analizujący trendy rynkowe zaobserwowałem ogólnie pesymistyczne nastroje odzwierciedlone na tym wykresie. Były jednak dwa godne uwagi wyjątki od tej tendencji: znaczny napływ monet typu stablecoin miał miejsce w styczniu i maju 2022 r.

Wnioskowanie o presji sprzedaży prowadzącej do zmniejszenia aktywności handlowej i pesymistycznych nastrojów na podstawie danych dotyczących przepływu netto to tylko jeden aspekt skomplikowanej sytuacji i nie obejmuje całej historii.

2024-04-29 09:11