Defi’s Frenzy: Dlaczego 2025 jest rokiem krowi gotówkowej 🐄

przez
  • Defi wymienił swoje tokeny dla zimnych, twardej gotówki na nagrody oparte na opłatach, udowadniając, że nawet blockchain ma cenę.
  • Ta zmiana to nie tylko dojrzałość – kryzys wieku średniego Defi, wraz z inwestorami instytucjonalnymi i desperacką potrzebą stabilności.

Zdecentralizowane finanse, które ukochane erą cyfrową przechodzi tak głęboką transformację, że równie dobrze można nazwać blask. Dawno minęły czasy zachęt, te błyszczące bombki, które zwabiły dostawców płynności, jak ćmy do płomienia. Teraz prawdziwe pieniądze są w opłatach dla protokołu – ponieważ nic nie mówi „zrównoważonego rozwoju”, jak obciążanie ludzi za przywilej korzystania z platformy.

Dostawcy płynności, kiedyś uwiedzione przez Siren Song of Token Rewards, znajdują teraz swoje fortuny w bardziej przyziemnych, ale nieskończenie bardziej niezawodnym świecie opłat. Ta zmiana oznacza nową erę dla Defi, w której stabilność i długoterminowy rozwój to nowy czarny, a krótkoterminowe zachęty są tak w poprzednim sezonie.

Gdy sektor rośnie (wreszcie), zmiana ta może na nowo zdefiniować krajobraz gospodarczy zdecentralizowanych finansów, tworząc ekosystem, który jest tak odporny, jak opłacalny. Lub przynajmniej rzadziej upadają przy pierwszym oznaki problemów.

Tradycyjny model defi: przestroga

W czasach Halcyon Defi platformy opierały się na zachętach tokenowych, takich jak krople, żetonie zarządzania i uprawianie hodowli w celu przyciągnięcia płynności. Była to dzika, nieokiełznana granica, z platformami takimi jak Uniswap, Sushiswap i Compound prowadzący ładunek. Ale, podobnie jak w przypadku wszystkich rzeczy zbudowanych na szumu, partia nie mogła trwać wiecznie.

Gdy zachęty wyschły lub spadły ceny tokena, dostawcy płynności uciekli szybciej niż kot z wanny. To zachowanie „gospodarstwa i upadku”, choć w krótkim okresie, wywołało poważne obawy dotyczące długoterminowej stabilności ekosystemów defi. W końcu jaka jest płynność, jeśli zniknie w momencie, gdy gratisy się zatrzymają?

Przejście na zarobki oparte na opłatach: wzrost krowy gotówkowej

Krajobraz Defi obserwuje się teraz sejsmiczne przejście z zachęt tokenowych na zarobki oparte na opłacaniu. Jest to tak odważny ruch, że równie dobrze może mieć zrzucenie mikrofonu.

Dane pokazują, że skumulowane opłaty po stronie podaży przekroczyły nagrody tokena w lutym 2025 r., Z opłatami po stronie podaży wznoszą się do 13,99 miliarda dolarów, w porównaniu do 13,53 miliarda dolarów zachęt do tokenu do marca 2025 r. Jest to znaczące odejście od tradycyjnego modelu, w którym toketyczne zachęty były chleb i masło.

Teraz platformy coraz częściej generują przychody poprzez opłaty protokołu, w tym opłaty za transakcje, nagrody stawiane i hodowlę rentowności napędzane aktywnością protokołu. To przejście jest znakiem, że protokoły DeFI w końcu dorastają, zmierzając w kierunku samowystarczalnego modelu, który nie opiera się na kaprysach cen tokenów.

Dlaczego ta zmiana sygnalizuje dojrzałość defi: lub, jak Defi zgromadziła swój akt

Ponieważ protokoły DeFI bardziej polegają na opłatach transakcyjnych, stawianiu nagród i hodowli plonów, ekosystem staje się bardziej stabilny i zrównoważony. W przeciwieństwie do modeli opartych na tokenach, które spowodowały zmienność godną opery mydlanej, struktury oparte na opłatach oferują bardziej spójne zwroty. Ta zmiana odzwierciedla dojrzałość Defi, z protokołami w końcu do obsługi fluktuacji rynku i zapewnienia niezawodnych zwrotów dostawcom płynności.

Platformy z silnymi strukturami opłat przyciągają długoterminowych uczestników, zmniejszają zachowania spekulacyjne i przerażające ryzyko „gospodarstwa”. Ponieważ protokoły budują samowystarczalne strumienie dochodów, stają się one bardziej atrakcyjne dla inwestorów instytucjonalnych, którzy zawsze szukają przewidywalnych zwrotów. W końcu nawet najbardziej ryzykowny inwestor lubi pewne rzeczy od czasu do czasu.

Co dalej z defi? Działka gęstnieje…

2025-03-29 20:11