Czy tradycyjni inwestorzy postrzegają Bitcoin jako ryzykowne aktywa?

przez

Bitcoin i złoto

Jako doświadczony inwestor kryptowalutowy, bacznie obserwujący trendy rynkowe, uważam porównanie Bitcoina do „złota za nastolatka” dokonane przez Erica Balchunasa. Podczas gdy złoto od dawna uważane jest za aktywo bezpieczne, Bitcoin wydaje się w niespotykany dotąd sposób oddziaływać na wyobraźnię i FOMO inwestorów.

Eric Balchunas, doświadczony analityk ETF, ostatnio zauważył podobieństwo pomiędzy Bitcoinem a „złotem w jego młodzieńczej fazie”. Badanie tego powiązania może dać wgląd w obecną perspektywę branży finansowej w odniesieniu do kryptowalut.

Jako badacz wyraziłbym to w ten sposób: jeśli zastanawiasz się nad zakupem funduszy ETF Bitcoin, ale odmówiono ci takiej możliwości, mam przeczucie, że podszedłbyś do nich dość entuzjastycznie, biorąc pod uwagę silne pragnienie i strach przed utratą (FOMO), który przejawiasz w stosunku do złota i amerykańskich akcji. Bitcoin, z imponującą wydajnością obu, prawdopodobnie byłby dla Ciebie źródłem wielkiego zainteresowania.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 kwietnia 2024 r.

W ostatnim okresie zwiększonemu apetytowi na Bitcoin towarzyszyła znaczna sprzedaż złotych funduszy Exchange-Traded Fund (ETF). W tym okresie odpływy z funduszy tych wyniosły 7,7 miliarda dolarów, mimo że cena złota osiągnęła rekordowy poziom 2200 dolarów za uncję troy.

Jako analityk zaobserwowałem, że fundusze ETF w złocie od kwietnia 2022 r. doświadczyły znacznych odpływów. Wycofania te utrzymywały się bez zauważalnego wzrostu ze względu na wprowadzenie amerykańskich funduszy ETF typu spot na Bitcoin. W tym okresie z tych złotych funduszy ETF wypłacono około 46 miliardów dolarów.

Zmiana w inwestycjach w kierunku funduszy ETF związanych z Bitcoinem w Stanach Zjednoczonych nie tylko spowodowała spadek atrakcyjności złota dla inwestorów, ponieważ trend wypływu funduszy ETF w złocie rozpoczął się przed gwałtownym wzrostem popularności funduszy ETF na Bitcoin.

Jak firmy VC inwestują w kryptowaluty

Z ustaleń Galaxy wynika, że ​​w pierwszym kwartale 2024 r. inwestorzy venture capital przeznaczyli około 2,49 miliarda dolarów przedsiębiorstwom specjalizującym się w technologiach kryptograficznych i blockchain w drodze 603 transakcji. Oznacza to znaczny wzrost wolumenu finansowania o 29% i znaczny wzrost liczby transakcji o 68% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Historycznie rzecz biorąc, trendy inwestycyjne inwestorów venture capital w sektorze kryptowalut ściśle podążały za wahaniami cen Bitcoina. Jednak w ciągu ostatniego roku korelacja ta uległa osłabieniu. Pomimo znacznego wzrostu cen Bitcoina od stycznia 2023 r., nie nastąpił odpowiedni wzrost aktywności kapitału wysokiego ryzyka w sektorze kryptowalut.

W pierwszym kwartale 2024 roku Bitcoin odnotował znaczny wzrost wartości. Jednak ilość zainwestowanych w niego pieniędzy nie osiągnęła jeszcze poziomów obserwowanych wcześniej, gdy Bitcoin przekroczył wcześniej 60 000 dolarów.

Jako analityk branżowy przypisałbym rosnące rozbieżności między różnymi kryptowalutami złożonemu wzajemnemu oddziaływaniu czynników specyficznych dla sektora i szerszych trendów gospodarczych. Na przykład zatwierdzenie funduszy Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF), przełomy w takich dziedzinach jak staking i modułowość oraz pojawienie się rozwiązań warstwy 2 dla Bitcoin to katalizatory branżowe, które mogą znacząco wpłynąć na wartość i przyjęcie tych aktywów cyfrowych. Z drugiej strony szersze czynniki makroekonomiczne, takie jak wahania stóp procentowych, odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu warunków rynkowych i nastrojów inwestorów wobec różnych kryptowalut.

BTC jako aktywo pozbawione ryzyka

Jako inwestor kryptowalutowy często słyszałem, jak ludzie ostrzegali przed wysokim ryzykiem związanym z inwestowaniem w Bitcoin ze względu na jego zmienne ruchy cen i szybki wzrost. Jednak z punktu widzenia Ark-Invest Bitcoin to coś więcej niż tylko aktywo wysokiego ryzyka. W rzeczywistości twierdzą, że podstawowa sieć zawiera cechy aktywów pozbawionych ryzyka.

Jako analityk Bitcoin mogę powiedzieć, że będąc pierwszą zdecentralizowaną, niezależną, globalną i opartą na zasadach walutą cyfrową, Bitcoin oferuje unikalne rozwiązanie ograniczające ryzyko systemowe nieodłącznie związane z tradycyjnymi systemami finansowymi, które w dużym stopniu opierają się na scentralizowanych pośrednikach. Służąc zarówno jako platforma do przesyłania, jak i przechowywania rzadkich cyfrowych aktywów pieniężnych o nazwie Bitcoin, zapewnia alternatywny sposób wymiany wartości, który nie podlega kontroli ani wpływom żadnego pojedynczego podmiotu.

Jako analityk Bitcoina opisałbym to w ten sposób: w odróżnieniu od konwencjonalnych finansów opierających się na władzach centralnych, Bitcoin funkcjonuje w oparciu o zdecentralizowany system kierowany przez ogólnoświatową sieć partnerów. Ta konfiguracja umożliwia automatyczne, publicznie dostępne i przejrzyste wykonywanie reguł.

Nieprzewidywalność ceny Bitcoina jest zaskakująco powiązana z jego polityką pieniężną, co wzmacnia jego reputację jako samorządnego systemu monetarnego. W przeciwieństwie do tradycyjnych banków centralnych, Bitcoin nie kładzie nacisku na stabilność cen jako swój główny cel; zamiast tego reguluje produkcję nowych Bitcoinów, aby zapewnić nieskrępowany przepływ kapitału. Mechanizm ten jest odpowiedzialny za zmienne ruchy cen Bitcoina, na które wpływa równowaga między popytem a podażą.

Mówiąc prościej, zbadanie wartości Bitcoina w połączeniu ze stopą funduszy federalnych ujawnia jego zdolność do prosperowania przy różnych stopach procentowych i sytuacjach gospodarczych. Co ciekawe, Bitcoin odnotował znaczny wzrost w okresach wysokich i niskich stóp procentowych.

Przez ostatnie 10 lat Bitcoin wykazał się solidnością podczas dekoniunktury na rynku, konsekwentnie przewyższając ceny w tych niepewnych czasach.

2024-05-13 05:12