Altcoiny: ulotna chwila?

przez

Kwestia domysłów

Czy te nowe bibeloty naprawdę zwiastują zmianę, czy tylko przelotną fantastykę?

Rynek, zawsze kapryśna pani, wykazuje chwilowy entuzjazm dla pewnych aktywów, choć prawdziwe podejście do ryzyka pozostaje nieuchwytne. Wyczuwa się – jak zawsze – ostrożny optymizm podszyty wszechobecną obawą przed stratą. 🙄

Czy te instytucje, na które tak łatwo można wpłynąć, pozostaną uważne?

Tylko jeśli owoce ich inwestycji okażą się godne, gdyż kapitał jest, niestety, tworem przyzwyczajenia i szybko się wycofuje, gdy przyjemność maleje. Dość przewidywalna tendencja, prawda?

Fundusze Altcoin Exchange Traded Funds pojawiły się na scenie i nie można powstrzymać się od zastanawiania, czy Wall Street, w swoim zwyczajowym niepokoju, nie wpadła w alternatywny sezon, nawet nie mając takiego zamiaru. Jest to, można by rzec, stan rzeczy najbardziej niegodny.

Solana [SOL], XRP, Hedera [HBAR], a nawet czcigodny Litecoin [LTC] obecnie mieszają się z akcjami i obligacjami. Ale nie mylmy zwykłego szumu z prawdziwym rozmachem; te „fundusze” często stanowią jedynie przelotne rozproszenie dla finansistów dysponujących zbyt dużą ilością czasu i pieniędzy. 🧐

Instrumenty te mogą zapewnić większą płynność lub po prostu stać się kosztowną zabawką dla funduszy desperacko poszukujących nowości. Z pewnością ponura możliwość.

Ale czy te altcoiny naprawdę uzasadniają przyznany im dostęp, czy też okażą się kolejnym rozczarowaniem w długiej serii finansowych szaleństw?

Obrót mniejszych monet

Ethereum [ETH], zawsze pionier, najpierw odważył się przejść przez bramę ETF, a teraz podąża za nim reszta procesji altcoinów. Jak dotąd opowieść jest, jak można się spodziewać po kryptosferze, bardzo niechlujna. Jest bałagan, chaotycznie – bardzo markowo, jak mówią współcześni.

Trzeba przyznać, że Solana objęła prowadzenie z pozorem wdzięku. Dzienne napływy pozostają niezmiennie dodatnie, a w niektóre dni przekraczają nawet 60–70 mln USD, co daje łączną wartość aktywów netto przekraczającą 700 mln USD. Przyzwoity występ, choć nie jest to powód do świętowania.

Nawet gdy cena spadła, napływ środków nie ustał całkowicie. Wydaje się, że jest pewien stopień początkowego entuzjazmu. Choć dlaczego, pozostaje się zastanowić.

Wprowadzeniu XRP towarzyszyło wiele fanfar, jednak jego wyniki były mniej spójne. Znaczący wzrost w pobliżu 240 mln dolarów miał miejsce 14 listopada, po którym nastąpiły mniejsze, choć nadal znaczne napływy.

Aktywa ogółem wynoszą obecnie 384 mln dolarów, jednak początkowy zapał osłabł, a kapitał wchodzi obecnie z bardziej ostrożnym i, ośmielając się powiedzieć, rozsądnym nastawieniem.

Debiut Litecoina w ETF nie trafił na pierwsze strony gazet, jednak jego zachowanie jest być może najbardziej uspokajające. Napływ środków rozpoczął się skromnie i stopniowo wzrósł do 2,8 mln dolarów w połowie listopada, po czym ustabilizował się na poziomie około 2 mln dolarów.

Łączne aktywa wynoszą obecnie 7 mln dolarów, a cena jednocześnie wzrosła. Powolne i równomierne tempo – cnota często pomijana w tych burzliwych czasach.

HBAR, niestety, poszedł inną drogą: tydzień otwarcia przyniósł 45 mln dolarów, po czym nastąpił gwałtowny spadek napływów do niemal zera. Aktywa spadły z 68 mln dolarów do marnych 30–54 mln dolarów, a cena odzwierciedlała ten niefortunny los. Rzeczywiście opowieść ku przestrodze. 😩

Ciekawe motywacje instytucji

Wygląda na to, że instytucje upodobały sobie fundusze ETF na altcoiny, ponieważ oferują one pozory porządku w panującym chaosie. Starają się narzucić strukturę nieprzewidywalnemu.

Pakietowy, regulowany produkt zmniejsza ryzyko operacyjne, uspokaja działy ds. zgodności (te zawsze czujne organy nadzoru) i zapewnia zarządzającym aktywami przejrzystą metodę realizacji inwestycji tematycznych: płatności (XRP), łańcuchy o dużej przepustowości (SOL), sieci korporacyjne (HBAR) lub cyfrowy odpowiednik srebra, jak mogliby nazwać Litecoin (LTC). Metafory są naprawdę zabawne.

Chociaż zatwierdzenie ETF nie gwarantuje alternatywnego sezonu, niezaprzeczalnie zmienia krajobraz.

Indeks sezonu Altcoin oscyluje obecnie wokół 43, co wskazuje, że nie jesteśmy jeszcze w stanie niepohamowanego entuzjazmu, ani nie jesteśmy całkowicie zdominowani przez Bitcoin [BTC]. Napływy mogą wzrosnąć, zakładając kontynuację przyjmowania ETF. Zakładam, że dość istotne jeśli.

Notowania Grayscale Dogecoin [DOGE], XRP i zbliżające się pojawienie się Chainlink [LINK] pokazują, że jest mało prawdopodobne, aby ten trend miał osłabnąć. Każdy nowy produkt poszerza bramę dla kapitału instytucjonalnego, a rynki, jak wszyscy wiemy, mają zwyczaj podążania tam, dokąd prowadzą pieniądze.

Upadek jest całkowicie możliwy!

Pomimo całego zamieszania, notowania ETF w magiczny sposób nie rozwiewają nieodłącznego ryzyka, które zawsze towarzyszyło altcoinom. Rynek, co trzeba podkreślić, w dalszym ciągu wykazuje wyraźną awersję do tych słabszych walut.

Prawdziwe sezony alternatywne pojawiają się dopiero, gdy indeks wzrasta do zakresu 70-100. Tak się składa, że ​​to wzniosła ambicja.

Obecnie jesteśmy już w znacznej odległości od takich wysokości.

Instytucje mogą być zaintrygowane, ale intryga jest emocją ulotną i nie przekłada się na trwałe zaangażowanie. Jeżeli początkowe napływy nie przyniosą zadowalających zysków, fundusze prawdopodobnie zamkną swoje pozycje z tym samym pośpiechem, z jakim je weszły.

Byliśmy już tego świadkami w przypadku HBAR: wielkiego otwarcia, po którym nastąpił przygnębiający spadek napływu środków. Raczej przewidywalny wynik, po namyśle.

Ten wzór ukazuje kruchość dynamiki napędzanej przez ETF. Być może niepokojący znak.

Co więcej, otoczenie regulacyjne pozostaje niepewne. Altcoiny nadal znajdują się w szarej strefie, podatnej na zmiany polityki, które mogą nieodwracalnie zmienić przepływ kapitału.

Fundusze ETF nie zapewniają żadnej ochrony przed nieodłącznym ryzykiem związanym ze strukturą rynku, ograniczeniami płynności lub nieuniknionym powrotem do Bitcoina.

Obecnie BTC.D spadł w tym miesiącu jedynie z około 60,8% do około 59%. Z pewnością ruch, ale daleki od zdecydowanego. 🤔

W istocie sam dostęp nie gwarantuje zbawienia dla słabych sieci. Takie jest niezmienne prawo rynku.

Suma tego wszystkiego

Altcoiny ETF zmieniają nie tylko losy samych monet.

Notowanie tych altcoinów na głównych giełdach nadaje kryptografii fasadę legalności, przekształcając ją z niszowego eksperymentu w klasę aktywów materialnych. Już samo to może przyciągnąć nowy kapitał.

Fundusze ETF tworzą stały popyt, a wraz z tymi napływami następuje bardziej przewidywalna, choć wciąż niestabilna, akcja cenowa.

Napływ kapitału do tych altów potencjalnie zmniejsza płynność Bitcoina, prowadząc do rotacji, a nie pojedynczych impulsów wzrostów BTC.

Fundusze ETF nie gwarantują alternatywnego sezonu, ale nadają legitymizację. Biorąc to pod uwagę, rynek jest zawsze podatny na dostosowania.

2025-11-23 06:28