Opcje Spot Bitcoin ETF – jak wzrośnie ekspozycja w USA po zawiadomieniu CFTC

przez
  • Ostatnie zawiadomienie CFTC wydawało się torować drogę do zielonego światła dla opcji Spot Bitcoin ETF
  • Warto przyjrzeć się jego potencjalnemu wpływowi i temu, jak dotychczas wzrosło zainteresowanie opcjami Bitcoin Open w 2024 r.

Jako doświadczony badacz z wieloletnim doświadczeniem w śledzeniu rynku kryptowalut, muszę przyznać, że najnowsze osiągnięcie CFTC przykuło moją uwagę. Potencjalne wprowadzenie opcji Spot Bitcoin ETF wydaje się znaczącym krokiem naprzód w zakresie płynności instytucjonalnej i wzrostu rynku.

W tym roku fundusze ETF Bitcoin poczyniły znaczne postępy w ułatwianiu inwestycji instytucjonalnych, torując drogę do zwiększonej płynności. Wydaje się jednak, że fundusze ETF nie zamierzają spocząć na laurach; niedawne oświadczenie Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary wskazuje również na potencjalny rozwój opcji na Bitcoin ETF.

W piątek Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) opublikowała poradę pracowniczą dotyczącą opcji na Bitcoin ETF. W swoim oficjalnym oświadczeniu przedstawili pewien wgląd w krajobraz regulacyjny. Okazuje się, że te nowe opcje będą podlegać jurysdykcji amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Jeśli chodzi o daty premiery tych ofert, nie ujawniono jeszcze żadnej konkretnej daty. Jednakże Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg, wspomniał, że uzyskanie zgody SEC jest jedną z największych przeszkód regulacyjnych. Zasugerował również, że zatwierdzenie przez Options Clearing Corporation będzie ostatnim krokiem przed oficjalnym debiutem opcji Bitcoin ETF na rynku.

Ocena wpływu opcji Spot Bitcoin ETF

Rozwój ten znacznie zwiększa dostępność opcji Spot Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), co prawdopodobnie zwiększy liczbę amerykańskich inwestorów mających ekspozycję na Bitcoin, szczególnie w kontekście prawnym. Dodatkowo może przyciągnąć na rynek więcej traderów instytucjonalnych ze względu na potencjał zwiększonej płynności.

Cała idea opcji Spot Bitcoin ETF polega na pożyczaniu ekspozycji na BTC, bez konieczności utrzymywania instrumentu bazowego. Opcje utorują również drogę do większej spekulacji na rynku. Potencjalnym rezultatem może być większa zmienność i zwiększone wahania cen.

Dodatkowa niepewność może okazać się korzystna lub szkodliwa, ponieważ może wpłynąć zarówno na inwestorów optymistycznych (byki), jak i pesymistycznych (niedźwiedzie).

Jaki jest dotychczasowy stan instrumentów pochodnych Bitcoina?

W listopadzie zwolennicy Bitcoina (byki Bitcoin) byli dość ożywieni, o czym świadczy znaczny wzrost zarówno liczby transakcji na rynku kasowym (bezpośrednie kupno i sprzedaż), jak i wolumenu kontraktów na instrumenty pochodne (kontrakty finansowe, które uzyskują swoją wartość z bazowego składnika aktywów).

Popyt na Bitcoin na rynkach instrumentów pochodnych osiągnął niedawno rekordowy poziom. Co ciekawe, te ostatnie poziomy przekroczyły nawet wysokość popytu zaobserwowaną podczas poprzedniego wzrostu rynku.

14 listopada skumulowana wartość otwartych opcji Bitcoin osiągnęła najwyższy w historii poziom 38,75 miliarda dolarów. Dla porównania, liczba ta przekroczyła dwukrotnie maksymalną wartość Open Interest podczas poprzedniej hossy w październiku 2021 r.

Jako analityk zaobserwowałem, że na początku 2024 r. wartość otwartego zainteresowania instrumentami pochodnymi na Bitcoin wynosiła niecałe 5 miliardów dolarów. Ta obserwacja podkreśla znaczny wzrost, jaki odnotował w tym roku rynek instrumentów pochodnych Bitcoin. Warto zauważyć, że oczekuje się, że liczba ta wzrośnie jeszcze bardziej po wprowadzeniu opcji Spot Bitcoin ETF.

2024-11-17 08:07