Kryzys Ethereum: jak mieszane przesłania kierownictwa wpływają na ETH

przez
  • Członkowie społeczności Ethereum mieli rozbieżne poglądy na temat wartości i planu działania ETH.
  • Mieszane sygnały od kierownictwa Ethereum mogą pogorszyć nastroje ETH. 

Jako doświadczony badacz z talentem do rozszyfrowywania zawiłości rynku kryptowalut, stale zmagam się z kontrastującymi poglądami i opiniami w społeczności Ethereum [ETH]. Najnowsze debaty na temat wartości i planu działania ETH nie są wyjątkiem.

Przywództwo w Ethereum [ETH] zwróciło ostatnio na siebie uwagę ze względu na swój długoterminowy plan i perspektywy wzrostu wartości ETH. Członek społeczności Ethereum, Justin Drake, porównał ETH do gigantów technologicznych, takich jak Nvidia i Apple, sugerując, że potencjalnie może on osiągnąć wielobiliardowe wyceny, jeśli uwzględni się opłaty transakcyjne.

Drake stwierdził, 

Jako badacz zagłębiający się w dziedzinę walut cyfrowych, uważam Ethereum za analogię do światowego giganta technologicznego, takiego jak Nvidia czy Apple. Wartość, jaką posiada, może wzrosnąć do poziomu wielu bilionów dolarów, głównie ze względu na opłaty transakcyjne, czyli „przepływy”, mówiąc prościej. Jednak to dopiero początek. Należy przeprowadzić zupełnie odrębną dyskusję na temat potencjału Ethereum jako środka wymiany, zabezpieczenia i podstawy dla zdecentralizowanych monet stabilnych, co mogłoby jeszcze bardziej podnieść jego wartość poza te i tak już astronomiczne biliony dolarów.

Różne poglądy na temat wartości ETH

Niemniej jednak niektóre osoby zaangażowane w ekosystem Ethereum miały odmienne opinie na temat sugerowanych perspektyw przywództwa. Wśród krytykujących znalazł się Sam Kazemian, założyciel protokołu DeFi Frax Finance.

Kazemian argumentował, że ocena Ethereum w odniesieniu do firm takich jak Nvidia czy Apple może ograniczyć jego potencjał wzrostu w stosunku do Bitcoina. Jego zdaniem taka wycena nie okazałaby się korzystna dla Ethereum jako aktywa altcoinowego.

„Obecnie ETH generuje około 1 miliarda dolarów rocznych przychodów. Aby osiągnąć poziom przychodów Apple, musielibyśmy pomnożyć przychody ETH około 385 razy. Oznaczałoby to, że wartość ETH wzrosłaby około 11-krotnie, dopasowując się do wyceny Apple. Czy jest to realistyczna i korzystna ścieżka dla ETH?”.

Uważał, że jest to dla kierownictwa błędny sposób oceny wartości ETH i może nie konkurować z BTC. 

Czy Ethereum, którego wycena zależy od przepływów pieniężnych z opłat transakcyjnych, jest w stanie konkurować lub nawet przewyższyć Bitcoin na rynku?

dodał, 

„Apple generuje roczne przychody w wysokości 385 miliardów dolarów, a jego wartość rynkowa wynosi 3,3 biliona dolarów. Z drugiej strony Bitcoin nie generuje żadnych rocznych przychodów, ponieważ jest walutą cyfrową, a mimo to obecnie jego wartość rynkowa wynosi 1,1 biliona dolarów.

Podobnie jak wielu twórców protokołów, Kazemian opowiadał się za tym, aby podstawowa wartość Ethereum była zakorzeniona w jego funkcji jako „środka zachowania wartości” (SoV) i infrastrukturze zdecentralizowanych finansów (DeFi).

Kierownictwo ETH mówi…

Zamiast często nazywać Bitcoin „cyfrowym złotem”, Ethereum uznało za trudne stworzenie atrakcyjnej i jednolitej narracji, która przemawiałaby do potencjalnych inwestorów. Nacisk na Ethereum jako „programowalny pieniądz” i „cyfrową ropę naftową” nie wywołał oczekiwanego zainteresowania.

Wizja zdecentralizowanych finansów (DeFi) w Ethereum wywołała różnorodne perspektywy wśród jego liderów. Aby to zilustrować, Vitalik Buterin wyraża zastrzeżenia wobec DeFi jako jedynej siły napędowej ekspansji kryptowaluty.

W przeciwieństwie do innych członków społeczności, takich jak Kazemian i Hayden Adams z Uniswap, ta osoba miała inną perspektywę; postrzegali zdecentralizowane finanse (DeFi) jako niezbędne dla wzrostu wartości Ethereum.

W oparciu o spostrzeżenia analityków z Coinbase, różne perspektywy dotyczące zdecentralizowanego finansowania (DeFi) Ethereum spowodowały zamieszanie wśród nowych inwestorów na temat tego aktywa, negatywnie wpływając na jego ogólne postrzeganie przez rynek.

Ponadto opłaty transakcyjne Ethereum znacznie spadły po marcowej aktualizacji Dencun, głównie ze względu na wprowadzenie tanich struktur danych, które zachęciły użytkowników do przejścia na rozwiązania warstwy 2.

Kryzys Ethereum: jak mieszane przesłania kierownictwa wpływają na ETH

Jako inwestor kryptowalutowy zastanawiałem się nad toczącą się w naszej społeczności debatą na temat dostosowania opłat Blob w celu zwiększenia wartości Ethereum L1 z L2, biorąc pod uwagę, że problem inflacji Ethereum wydaje się nasilać po aktualizacji Dencun. Pytaniem pozostaje, czy powinniśmy dostosować te opłaty, aby sprostać temu wyzwaniu i wykorzystać wartość, jaką Ethereum może zyskać dzięki rozwiązaniom warstwy 2.

Powyższe problemy społeczne jeszcze bardziej zrujnowały nastroje inwestorów wokół ETH.

Mówiąc prościej, w ciągu ostatnich dwóch lat Ethereum (ETH) pozostało w tyle za Bitcoinem (BTC). Jest to oczywiste, gdy spojrzymy na stosunek Ethereum/Bitcoin, który mierzy cenę ETH w porównaniu z BTC. W szczególności wartość ETH spadła o 44% w porównaniu z wartością Bitcoina.

2024-09-08 20:08